簡單做自己2018.05.17 回答

a。向一位客戶發行1年期的零息票存款憑證，並用發行所得購買3年期零息票國債

b。發放一筆500萬美元的1年期貸款（一次性償付），並買入3個月期國庫券，

c。從聯邦房屋貸款銀行獲得兩年期資金，並將借得的款項在聯邦基金市場發放隔夜貸款來源：《時代金融》2010年第05期 作者：華雅琴；

商業銀行利率風險管理淺析

上世紀70年代到80年代中期，美國逐步實現存款利率市場化，導致利率飆升，最終引發了銀行危機，1987年至1990年，美國平均每年有200家小銀行倒閉，利率風險曾經給金融業造成過滅頂之災，我國商業銀行在利率市場化的過程中面臨同樣問題，必須採取措施，有效管理利率風險。根據巴塞爾的《利率風險管理與監管原則》的定義，利率風險是指利率的不利變動給銀行財務狀況帶來的風險，包括重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權風險。重新定價風險是源於銀行資產、負債和表外業務中到期日（就固定利率而言）與重新定價（就浮動利率而言）的實施時間差。收益率曲線風險是由於收益率曲線的意外位移對銀行的收入或內在經濟價值產生不利影響時形成的風險。基準風險是由於對重新定價特徵相似的不同工具進行利息收支調整時，出現不完全對稱情況的風險。期權風險來源於很多銀行資產、負債和表外業務中所包含的期權，即允許借款人提前歸還的貸款和允許存款人隨時提款而通常不收任何罰金的各種無期限存款工具。國內外目前採用的利率風險管理技術主要有缺口管理、久期管理、VAR方法和利用金融衍生工具管理利率風險。一、缺口管理缺口就是……

Corrupt(墮落)2012.06.16 回答

利率敏感性缺口是指在一定時期（如距分析日一個月或3個月）以內將要到期或重新確定利率的資產和負債之間的差額，如果資產大於負債，為正缺口，反之，如果資產小於負債，則為負缺口。當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。

利率敏感性缺口分析是銀行實行利率風險管理的最基本的手段之一，它透過資產與負債的利率、數量和組合變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，與此基礎上採取相應的缺口管理。運用利率敏感性缺口分析可以量化計算由於利率變動給銀行的生息資產和生息負債帶來的影響程度，在判斷利率未來的變動走勢的情況下，引導銀行主動進行資產負債結構的調整，達到趨利避害的目的。

分析這個問題首先應該從模型的原理入手。利率敏感性缺口主要分析利率的波動對銀行淨利息收入的影響。假設銀行的利率敏感性資產和利率敏感性負債面臨同樣的利率波動，那麼當利率波動時，決定淨利息收入增加或減少的因素便是敏感性資產和敏感性負債之間的差額，也即敏感性缺口的大小。而有效持續期概念是建立在資產或負債價值是未來可獲得或支出的現金流的貼現值之和的基礎之上的，它被定義為資產或負債的市場價值相對於市場利率變動百分比的彈性。持續期分析中蘊含了未來現金流和償還期限對價格的利率彈性的影響，持續期與未來現金流的大小呈反向關係，與償還期限的長短呈正向關係，這一點是敏感性缺口分析所缺乏的。有效持續期可以分析每筆資產或負債的利率風險，也可以分析銀行總體的利率風險。銀行淨資產市值的變動與持續期缺口呈反向關係，持續期缺口越大，則銀行淨資產價值的變動幅度越大。

為規避利率風險，商業銀行根據自身風險偏好選擇主動性或被動性操作策略。主動性策略是指商業銀行預期市場利率的變化趨勢，事先對利率敏感性缺口進行調整，以期從利率變動中獲得預期之外的收益。譬如，預期利率上升，商業銀行透過增加敏感性資產或減少敏感性負債，將利率敏感性缺口調整為正值。被動性操作策略是指商業銀行將利率敏感性缺口保持在零水平，無論利率如何變動均不會對銀行淨利差收入產生影響。這是一種穩健保守的風險管理策略，但也因此失去獲取超額利潤的市場機會。