中歐基金的基金經理葛蘭什麼背景？。。。 中歐基金的基金經理葛蘭什麼背景？ 展開

wbh73052019-12-29

生物醫學博士投身行業研究

“股票投資者可能會有這樣的感觸，在2006、2007年國內宏觀經濟走強時，投資有色煤炭板塊能獲得超額收益；而在過去兩年，大批社會精英到移動網際網路領域創業，那麼投資網際網路就是當時的風口。我們印象深刻，彼得林奇經常教投資者從自己生活周邊發現投資機會，可他卻從來沒有舉過醫藥行業的投資案例，為什麼？”葛蘭從這些年的行業研究中得出結論：研究醫療健康行業的核心在於專業性。

醫療行業和其他行業很大的不同在於，它是一個非常強調專業性的領域，壁壘非常高，且子行業眾多，看公司和整個行業的邏輯也不完全一致。各個不同的子行業，在不同階段的表現差異很大。用葛蘭的話說，僅醫藥製造業就可以分為：原料藥、化藥、生物藥、中藥。也可以根據它的產品附加值由低到高分成：大宗原料藥、特色原料藥、仿製藥、非專利藥和專利藥。投資方面，原料藥是類似化工行業的投資邏輯，處方藥關注品種潛力和梯隊，OTC藥品則更偏向於消費品行業的投資邏輯。而流通環節的藥品批發、藥品零售又是另外的邏輯，更別說還有醫療器械、醫療服務、精準醫療等等