黑色包小公 2010-09-02

外資併購需要產業預警 近兩年，強大的外資併購在我國境內攻城掠地，一系列大動作令人目不暇接。據統計，在中國已放開的產業中，每個產業排名前5位的企業幾乎都有外資參與。中國28個主要產業中，外資在21個產業中擁有多數資產控制權。

就飲料行業而言，上世紀90年代以來，可口可樂、百事可樂以雷霆之勢殺入中國，數年之間，中國8家最大的飲料廠有7家落馬，幾乎全軍覆沒。北冰洋、天府可樂等當時名噪一時的民族品牌如今已銷聲匿跡。如果仔細研究當年“水淹七軍”的過程，不難發現當時可口可樂和百事可樂最常使用的方法就是合資和收購後“雪藏”該品牌。這樣的併購模式在其它行業也屢見不鮮。

中國輕工業資訊中心提供的一份“飲料製造業外資併購新動向”的報告中分析指出，之所以出現外資大量收購中國龍頭企業的現象，主要有以下幾個原因：一是世界經濟一體化加速全球產業轉移，發達國家的一些行業領先公司把擴張觸角伸向市場廣闊的發展中國家，以“品牌+資本”的方式實現快速擴張，將加工基地轉移到成本更低的地區；二是跨國公司的利益驅使。由於對高額回報的追求，跨國公司熱衷於選擇市場前景廣闊、利潤率高的行業，選取行業中前幾名的企業作為併購目標，不僅能以最快的速度佔領市場，更能夠以最小的代價把潛在競爭對手扼殺在襁褓中；三是中國相對寬鬆的招商引資政策為跨國公司創造了機會。中國開啟外資進入的閘門是希望利用發達國家新一輪產業結構調整的機會，藉助國際併購熱潮，促進外資參與國企的重組改造，盤活國企存量資本，促進我國產業結構調整和相關行業整合。但在操作過程中也產生了不小的副作用，使跨國公司趁機而入，搶佔優質資源；四是中資企業快速發展的需求。許多國內的行業龍頭為快速擴張、打敗競爭對手，急需獲取大量資金和技術，而不惜放棄控股權，找個“外國婆婆”。

郭永新告訴記者，外資的這種“斬首式”併購對中國產業傷害極大。一方面會導致國內企業喪失在行業內的話語權。跨國公司會利用其資金和品牌實力擠壓行業內中小企業的生存空間，改變行業標準、市場標準以滿足跨國公司的利益需求；另一方面跨國公司利用控股地位逐步滲透自己的品牌，將民族品牌安排在低檔產品上進行“軟消化”，或者棄之不用。此外，跨國公司還有可能利用其市場影響力，操控原料收購價格，擠壓上下游企業，從而破壞產業鏈生態環境。

“可口可樂收購匯源”被否的四個暗示

郭永新認為，此次商務部否決“可口可樂收購匯源”，並沒有外界議論的那麼複雜，“貿易保護主義”、“外資政策變化”、“可口可樂陰謀論”等說法都沒有充分的理論根據。

從國際範圍內看，可口可樂一直在全球陸續收購果汁、飲用水和其它非碳酸飲料生產商，卻在異國監管機構那裡屢遭慘敗。1999年，可口可樂試圖收購Orangina，法國政府阻止了其從Pernod-Ricard手中收購這個暢銷品牌。

同年，可口可樂收購吉百利在美國、法國和南非以外市場軟飲料業務的計劃，在歐洲再次遭到強烈抵制，原因是人們擔心這樣將使可口可樂主宰各國的本地軟飲料市場。在當前國際金融危機和《反壟斷法》出臺不到一年的背景下，為防止果汁產業鏈受損，商務部否決“可口可樂收購匯源”在意料之中。

郭永新還表示，雖然果汁飲料市場並不涉及國家經濟安全，但是由於其產業的特殊性，涉及大量農民利益，與國計民生有關，又鑑於可口可樂在國際上的品牌地位，否決“可口可樂收購匯源”將成為《反壟斷法》實施的一座里程碑。其中也暗示了四大趨勢。

第一，產業安全將成反壟斷審查的考慮內容。產業的成長至少體現在兩方面：一是企業的成長，二是品牌、技術以及營銷網路的積澱。龍頭企業和優質品牌在產業中數量有限、作用突出，其發展在某種程度上影響著整個行業的健康發展。如果可口可樂成功收購匯源，必將影響中國果汁飲料市場的產業佈局。所以，商務部此次否決收購，最高興的應該是匯源的業內同仁。

第二，外資斬首式併購在中國將更困難。近年來，我國對外資的限制性政策越來越少，開放程度加大，但是對外資的管理日益加強，一些“超國民待遇”也越來越少。引進外資不再盲目地注重數量，而是更加關注質量和對行業的可持續發展，例如《反壟斷法》等相關法律法規的出臺，重要目的就是為企業生存發展創造一個健康的生態環境。因此，跨國公司打算像以前透過收購龍頭企業迅速佔領中國市場的做法無論是在民意上還是在法律上都將很難被認同。跨國公司也需要轉變觀念，以多贏的方式與中資企業合作。

第三，保護農民利益至關重要。商務部否決“可口可樂收購匯源”還釋放出一個資訊，即農民利益要受到特別保護。“三農”產業是中國的民生產業，匯源也正是基於此，才能夠得到地方政府的大力支援。如果可口可樂成功收購匯源，果農利益將難以得到足夠保護。

第四，民族品牌發展需突破瓶頸。中國民營企業發展到一定階段，無論是市場競爭、資金、技術、管理、創新、產業鏈等諸多方面都面臨發展的瓶頸，要突破這個瓶頸，依賴國外資金和先進技術是最直接的方式，但是從歷史經驗看，這條路也並不好走。《反壟斷法》的出臺讓併購難度加大。因此，民營企業要做大品牌，必須自我創新，突破瓶頸，積極尋求國內資本的支援。

維護產業安全的三條建議

為更好地促進行業健康安全地發展，中國輕工業資訊中心產業安全處陸薇博士對規範外資併購、維護產業安全提出三條建議：一是政府應嚴格按《反壟斷法》來制定相關實施細則和配套法律，使外資併購更加規範、有序發展，加強外資併購中壟斷狀態認定、對行業競爭影響等方面的論證研究，培訓、幫助有發展潛力的內資企業掌握一些反併購技巧，採取有效防禦機制。二是加強產業安全監測預警，建立龍頭企業資料直報系統和外資併購案例庫，分析、判斷產業發展走勢，關注產業集中度變化，及時釋出預警資訊，實現產業保護工作前置化，為提高產業競爭力制定應對預案。三是強化企業品牌意識，完善品牌價值評估體系，在政策、資金、稅收等各方面加大對民族品牌的支援力度，透過輕工業振興規劃，利用3年調整期，加強民族品牌的發展和創新，扶持我國行業龍頭企業做大做強。