唱支山歌給黨聽 1級 2005-12-13 回答

利率掉期所謂利率掉期，是藉利息支付方式的改變，而改變債權或債務的結構，雙 方簽訂契約後，按照契約規定，互相交換付息的方式，如以浮動利率交換固定 利率，或是將某種浮動利率交換為另一種浮動利率。訂約雙方不交換本金，本 金只是作為計算基數。用途：（一）規避利率風險：讓使用者對已有的債務， 有機會利用利率掉期交易進行重新組合，例如預期利率下跌時，可將固定利率 形態的債務，換成浮動利率，當利率下降時，債務成本降低。若預期利率上漲 時，則反向操作，從而規避利率風險。 （二）增加資產收益：利率掉期交易並不僅侷限於負債方面利息支出的交 換，同樣的，在資產方面也可有所運用。一般資產持有者可以在預期利率下跌 時，轉換資產為固定利率形態，或在預期利率上漲時，轉換其資產為浮動利率 形態。 （三）靈活資產負債管理：當欲改變資產或負債型別組合，以配合投資組 合管理或對利率未來動向進行鎖定時，可以利用利率掉期交易調整，而無須賣 出資產或償還債務。浮動利率資產可以與浮動利率負債相配合，固定利率資產 可以與固定利率負債相配合。 例：某外貿公司4月1日有一筆5年期，浮動利率計息的美元負債。 美元1000萬，利率為計息日當天國際市場公佈libor＋1％，每半年付息一次， 4月1日借款利率為3。33％，公司預測目前美元利率已經見底，未來利率有上揚 的風險，為規避此風險即與民生銀行進行利率掉期交易，銀行支付給公司以 libor＋1％的浮動利率利息，與客戶的原借款利率條件完全一致，以讓公司支 付應付負債的利息，而公司支付銀行固定利率6。6％，如此一來，公司便可規 避利率上升的風險。

匿名使用者 1級 2005-12-12 回答

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什麼是“貨幣掉期”

貨幣掉期又稱貨幣互換。假設央行用50億美元從商業銀行手中“換入”約400億元人民幣。而在一年到期以後，央行再按照事先確定的貨幣掉期價格用人民幣從商業銀行手中回購50億美元。

什麼是“利率掉期”

利率掉期是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，一般不伴隨本金的交換。掉期交易與期貨、期權交易一樣，是近年來發展迅猛的金融衍生產品之一，成為國際金融機構規避匯率風險和利率風險的重要工具。